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2018年8月 4日 (土)

[3級試験解説]REITの分配金予想利回り

本日は、2018年5月のFP技能士試験の過去問を解説します。
市販テキストに記述がないなど、日々の学習で対策しづらく得点しにくい
問題を中心に解説しています。
合格後のさらなる知識向上にも、役立てて下さいね!

 

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■ 2018年5月 FP技能士3級 きんざい(FP協会) 問6より
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【問題】

<問題を一部省略>

KX不動産投資法人
REIT価格:203,000円
1口当たり純資産:236,000円
1口当たり分配金(年間予想):8,000円

・KX不動産投資法人の分配金の予想利回りは、( ア )%である。

 

【解答と解説】

(ア)に入る数値は「3.94」です。

REITの分配金予想利回りは、次の計算式で計算します。

1口当たり分配金÷REIT価格

この算式を知っていれば迷うことはないのですが、初めて目にした方は「REIT価格と、1口当たり純資産額と、何が違うの?」という疑問をお持ちになったことでしょう。
ですので、以下ではこの違いをご説明します。

1口当たり純資産額は、そのREITの本来的な価値(理論上の価値)です。株式投資信託での「基準価格」にあたるものです。

一方のREIT価格は、投資家間での売買の需給も考慮して付いた価格です。したがって、本来的な価値(理論上の価値)より割高になったり割安になったりすることもあります。
株式投資信託での「ETFの時価」にあたるものですね。

REITの分配金予想利回りは、株式投資で言えば配当利回り(分配金÷株価)にあたるものです。
投資家が実際にお金を払う時の基準になるREIT価格のほうを、分配金予想利回りで使うと覚えておきましょう。

 

問題の解説は以上です。

このようなちょっと難しい点を、補強し積み重ねていくことで、
合格ラインを超える力となっていきますよ。
今後も定期的に、過去問を解説していきます。お楽しみに!

 

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  今後のFP技能士3級2級合格勉強会の開催予定
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